Автор: dtitov
Американский фондовый рынок приближается к важному изменению: впервые за 23 года чистый объём предложения акций в США может перестать сокращаться. По оценкам Goldman Sachs, в 2026 году объём новых акций, поступающих на рынок, почти сравняется с объёмом бумаг, выводимых из обращения за счёт обратных выкупов и ухода компаний с биржи. Для Уолл-стрит это не техническая деталь, а проверка одного из ключевых факторов, поддерживавших рост рынка на протяжении последних двух десятилетий. Суть изменения состоит в том, что американские компании долгие годы чаще сокращали количество акций в обращении, чем выпускали новые бумаги. Обратные выкупы поддерживали прибыль на акцию, уменьшали доступное предложение и…
Криптовалютные ETF должны были стать признаком зрелости рынка цифровых активов. Отчасти так и произошло: биткоин и эфир перестали быть инструментами только криптобирж и специализированных кошельков. Они появились на обычных брокерских счетах, в пенсионных портфелях и отчётах управляющих. Но у институционализации есть обратная сторона. Когда криптоактив становится биржевым фондом, он начинает жить по правилам фондовой индустрии: значение имеют масштаб, комиссия, оборот, спред и доверие к управляющему. Именно поэтому нынешний этап развития крипто-ETF выглядит менее торжественно, чем их запуск. После первых крупных успехов рынок быстро заполнился новыми продуктами: фондами на отдельные токены, корзинами цифровых активов, опционными стратегиями и более сложными конструкциями. Но…
Банк Индонезии 9 июня внепланово повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 5,50%, чтобы поддержать рупию после нового витка падения национальной валюты и распродажи индонезийских активов. Решение приняли не на плановом заседании по денежно-кредитной политике, а на еженедельном заседании совета управляющих. Для центрального банка это редкий сигнал: давление на валюту стало настолько сильным, что ждать очередного заседания было рискованно и с политической, и с рыночной точки зрения. Формально этот шаг выглядит как классическая защита валюты. Более высокая ставка повышает доходность вложений в рупийные активы, снижает стимулы к оттоку капитала и показывает рынку, что центральный банк готов действовать быстро. Но…
Цены производителей в Китае в мае выросли на 3,9% в годовом выражении — это самый высокий темп почти за четыре года. По данным Национального бюро статистики КНР, индекс цен производителей растет третий месяц подряд после длительного периода снижения. Главной причиной ускорения стали подорожание энергоносителей и сырья на фоне военного конфликта вокруг Ирана и перебоев с поставками через Ормузский пролив. Для Пекина эти данные выглядят неоднозначно. С одной стороны, многолетняя промышленная дефляция, которая давила на прибыль заводов и усиливала ценовую конкуренцию, наконец отступила. С другой — нынешний рост цен вызван не уверенным восстановлением внутреннего спроса, а внешним шоком предложения. Китайская экономика…
Blackstone впервые ограничила вывод средств из своего флагманского фонда частного кредита после того, как во втором квартале заявки инвесторов на выкуп достигли 4,5 млрд долларов. По данным Financial Times, инвесторы попытались вывести около 10% чистых активов Blackstone Private Credit Fund, тогда как фонд удовлетворил заявки только в пределах 5% своей стоимости. Для крупнейшей в мире группы альтернативных инвестиций это важный рубеж. Речь идет не о технической детали фондовой документации, а о проверке обещания, на котором в последние годы строился рост частного кредита. Инвесторам предлагали доступ к доходности частных рынков, но при этом оставляли ограниченную возможность регулярно выводить деньги. Пока средства…
SpaceX заявила, что намерена привлечь до 86 млрд долларов при оценке около 1,78 трлн долларов, готовясь к крупнейшему первичному размещению акций в истории мирового фондового рынка. Компания Илона Маска планирует продать 555,6 млн акций по 135 долларов за бумагу. Базовый объем размещения должен составить около 75 млрд долларов, а с учетом опциона банков-организаторов на дополнительную продажу акций сумма может приблизиться к 86 млрд долларов. Если сделка пройдет по заявленным параметрам, SpaceX сразу войдет в число самых дорогих публичных компаний США. Но это размещение станет проверкой не только спроса на акции SpaceX. Оно покажет, готов ли рынок снова платить почти любую…
По оценкам Morgan Stanley, за последние 30 дней объем нефти, поступающей в Китай морем, снизился примерно до 7,5 млн баррелей в сутки против около 13 млн баррелей в сутки годом ранее. Данные других аналитических компаний также указывают на резкое падение. По оценке Kpler, морской импорт Китая в мае опустился примерно до 6,36 млн баррелей в сутки — минимального уровня почти за десять лет. Китай резко сократил закупки нефти морем, и это стало одним из главных факторов, сдерживающих мировые цены, несмотря на затяжной ближневосточный кризис и перебои с поставками из Персидского залива. На первый взгляд это выглядит как внутренняя китайская история:…
Данные Резервного банка Индии в конце мая вновь показали, насколько дорогим стало сдерживание давления на рупию. К концу апреля чистая короткая позиция регулятора по долларовым форвардам оставалась около 95 млрд долларов после рекордных 103 млрд долларов месяцем ранее. Одновременно валютные резервы страны, ранее поднимавшиеся к историческим максимумам, снизились примерно до 690 млрд долларов. Для экономики, которая официально говорит о рыночном валютном режиме, это важный сигнал: курс рупии нельзя рассматривать как обычную рыночную цену, которую можно безболезненно оставить рынку. Спор о рупии выглядит техническим только на первый взгляд. В учебной модели ослабление валюты помогает экономике приспособиться: импорт дорожает, спрос на него…
Anthropic 1 июня конфиденциально подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США проект регистрационного заявления для первичного размещения акций, открыв путь к возможному выходу на биржу с оценкой, которая, по ожиданиям инвесторов, может превысить 1 трлн долларов. Для компании, известной семейством моделей Claude, это формально лишь первый шаг. Число акций, цена размещения и сроки торгов пока не определены. Но рыночный смысл решения уже ясен: одна из самых дорогих частных компаний мира решила проверить, готовы ли публичные инвесторы платить не только за быстрый рост выручки, но и за дорогостоящую гонку вычислительных мощностей, без которой нынешний искусственный интеллект не существует. Главный…
Крупнейший банк ОАЭ First Abu Dhabi Bank оказался под угрозой втягивания в сложную цепочку лондонских банкротств после того, как 60 компаний, связанных с недвижимостью и рефинансированных банком, подали уведомления о намерении назначить внешних управляющих. Сам по себе этот эпизод не выглядит событием, способным пошатнуть баланс банка с активами в сотни миллиардов долларов. Но он важен по другой причине: речь идет о проверке того, насколько далеко международный банк может зайти на рынке дорогой недвижимости, не оказавшись затем внутри чужого кризиса управления, происхождения собственности и качества обеспечения. История особенно чувствительна потому, что эти объекты ранее были связаны с рухнувшим британским кредитором Market…
